据日本《木材新闻》报道，北美林产业结构正在发生变化，林产业企业也在调整其发展战略。
北美林产业企业经营者唯一的目标就是股东利益最大化，即一方面要获得最大收益，给投资者以高额回报，另一方面要谋求股价上涨。林产业对投资者来说也许是有吸引力的产业。根据普华永道国际会计公司（Price Waterhouse Coopers）每年发布的世界林产企业调查报告，2006年世界100强企业的总销售额为3 546亿美元，投资回报率（Return on Capital Employed，ROCE）为5.1%（表1）。其中，美国27家公司的销售额为1 271亿美元，投资回报率为5.4%；加拿大12家公司销售额为259亿美元，投资回报率为2.0%。一般情况下，对期待着回报率达到10%~13%的北美投资者来说，近年来林产业成效不佳。
表1 全世界林产业企业100强的指标
总销售额（10亿美元） 投资回报率（%）
100家合计 美国 加拿大 100家平均 美国 加拿大
2002 295.5 （28家）139.2 （11家）17.5 4.3 4.5 3
2003 304.3 （27家）138.9 （11家）18.7 4.2 4.7 3.9
2004 328.2 （26家）134.6 （12家）24.5 5.3 5.7 5.4
2005 337 （27家）126.9 （11家）25.3 4.9 5.5 4.5
2006 354.6 （27家）127.1 （12家）25.9 5.1 5.4 2
资料：Price Waterhouse Coopers，“Global Forest and Paper Industry Survey”
然而，尽管林产业的收益率不能达到理想目标，但在美国的企业中也有像Kimberly-Clark Corp.和Procter & Gamble公司那样收益率持续达到2位数的企业，这些企业生产的产品都是以贴近最终消费者为特色（表2）。
表2 美国排名前10位的企业
100强中排名 企 业 2006年销售额
（100万美元） 投资回报率（%）
2006年 2005年
1 International Paper（国际纸业）
2 1995 5.3 4.3
2 Weyerhaeuser（惠好） 18 561 3.1 4.4
4 Kimberly-Clark Corp.（金佰利） 16 746 12.1 13.9
7 Procter & Gamble（宝洁） 11 972 20.6 21.3
13 Smurfit-Stone 7 157 2.1 1
14 MeadWestvaco（米德维实伟克） 6 530 3.7 2
15 Boise Cascade 5 780 6.3 9.2
17 Temple-Inland 5 558 5.2 2.3
24 Sonoko 3 657 9.8 8.4
25 Bowater 3 530 -0.8 0.2
加拿大的情况也是如此，尽管企业收益继续恶化，但也有像Norbord公司那样例外的企业。Norbord公司以生产工程材料特别是OSB为优势，收益率高达23.7%（表3）。
表3 加拿大排名前10位的企业
100强中排名 企 业 2006年销售额
（100万美元） 投资回报率（%）
2006年 2005年
23 Abitibi Consolidated 4 279 1.9 -1.2
26 Domtar 3 518 3.5 0.1
30 Canfor 3 389 -0.1 4.3
32 Cascade 3 001 3.5 2
34 Tembec 2 939 -2.7 -1.5
35 West Fraser 2 933 4.3 4.3
59 Catalyst 1 660 0 0.9
71 Norbord 1 252 11.4 23.7
92 Mercer International 784 5.4 -0.5
94 Ainsworth 730 -2.5 14.3
一般情况下，林产业的收益率都不够理想，最主要的原因就是价格低落且持续时间较长。价格由供需平衡来决定，但较多的时候出现供过于求。尽管针叶树锯材供需受到住宅建筑行业的影响，但由于企业数量很多，供需结构难以缩小，而且近年来与进口产品的竞争也愈演愈烈。在各类产品中，美国前5家企业的市场占有率分别为：表面处理优等纸约占80%，OSB约占70%，针叶树锯材约占30%，而且产品价格变化的大小也是按这一顺序排列，这说明大企业的控制是容易产生作用的。
制材行业小企业过多，但现在美加针叶树制材厂合计数量已从1999年的1 253家减少到2005年的1 067家，而生产能力则从1.67亿m3增加到1.89亿m3，增加了13%（表4）。原因是关闭了设备陈旧的中小型工厂，现有工厂通过引进新设备扩大了生产能力，或者加快了新厂建设。
表4 北美制材能力和工厂数量变化（100万m3）
制材能力 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
美国 91.5 94.3 92 92.6 96 99.2 101.1
北部 5.2 5.2 4.7 4.9 4.6 4.5 4.6
西部 42.7 43.9 43.8 43.9 45 46.4 47
南部 43.6 45.2 43.5 43.8 46.4 48.3 49.5
加拿大 74.6 77.7 79.6 81.5 83.3 86.6 87.8
BC州 35.9 36.6 36.8 37.7 39.2 42.1 43.5
其他 39.7 41.1 42.8 43.8 44.1 44.5 44.3
美加合计 166.1 172 171.6 174.1 179.3 185.8 188.9
工厂数量 1 253 1 244 1 209 1 154 1 134 1 097 1 067
资料：USDA Forest Service “Profile 2005：Softwood Sawmills in the US and Canada”
1980年之前很多企业热心于多元化经营，此后则转向发展自己比较占优势的产业，确定核心业务，卖掉其他产业部门，用这笔资金更新扩大生产设备，或收购其他企业所属的工厂，或与其他企业合并。通常，收购旧厂比建新厂要节省资金。通过合并收购，可期待取得中层管理部门合理化、削减间接费用及研究费等改革效果。
综上所述，无论是制浆还是制材，都存在着生产过剩的倾向，因此收购其他企业的工厂，其优点在于，不用增加总生产能力，就能扩大本公司的市场占有率。
